См. в «Справочнике по фразеологии».
Это перифраз выражения валять дурака (заниматься ерундой).
Правильно без мягкого знака.
Запятая нужна. Слово дурак является приложением к личному местоимению.
Двоякое восприятие вполне возможно. Хотя структура предложений располагает к Вашему варианту прочтения.
"Сказать дурака" значит назвать кого-либо дураком.
Это разные лексемы: их основы различаются суффиксами, у каждой из них свой набор словоформ (падежно-числовых форм), они различаются оттенками лексического значения.